Ausgabe von Schuldverschreibungen: Steuerbilanzielle Behandlung von Emissionsagien und -disagien beim Emittenten

Die Ausgabe von Schuldverschreibungen stellt für Unternehmen eine wichtige Form der Unternehmensfinanzierung dar. Zivilrechtlich wird die Emission der Wertpapiere als kaufvertragliches Rechtsverhältnis qualifiziert. Hieraus ergeben sich unmittelbare Fragen nach der zutreffenden bilanziellen Behandlung der Emission, denn im Gegensatz zu der zivilrechtlichen Abwicklung liegt der wirtschaftliche Gehalt der Ausgabe von Schuldverschreibungen in einer Kapitalüberlassung. Das FG Köln hat in seinem Urteil vom 17. 3. 2005 der bisherigen BFH-Rechtsprechung folgend die zivilrechtliche Behandlung der Emission in den Vordergrund gerückt. Die dort aufgestellten Grundsätze vermögen jedoch nicht voll zu überzeugen. Dies betrifft namentlich die vom FG geforderte spiegelbildliche bilanzielle Behandlung von Emissionsagien und -disagien.

Der Autor ist Steuerberater und Partner bei ERNST & YOUNG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft AG in Eschborn/Frankfurt. Er ist in der Financial Services Organisation Tax tätig und auf die steuerliche Beratung von Kreditinstituten und Finanzdienstleistern spezialisiert.

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