Portfoliomanagement

Definition Portfoliomanagement

Unter Portfoliomanagement versteht man die Zusammenstellung und Verwaltung eines Portfolios, d. h. einer Kombination aus verschiedenen Kapitalanlagen. Ein Portfoliomanager handelt i.d.R. im Auftrag anderer Personen. Seine Aufgabe ist es, gemäß den Anlagezielen dieser Auftraggeber eine möglichst hohe Rendite in Relation zu den von ihnen tolerierten Risiken zu erzielen.

Hierbei wählt er Investments aus einem sogenannten Anlageuniversum. Das ist die Gesamtheit aller Kapitalanlagen, die sich aus den Vorgaben der Investoren ergeben bzw. mit einem bestimmten Anlageziel vereinbar sind. Bei der Auswahl der Anlagen, ihrer Zusammenstellung sowie dem Risikomanagement stehen dem Portfoliomanager eine Vielzahl von unterschiedlichen Methoden zur Verfügung.

  • Karl-Heinz Thielmann

 

Kompetenzboard - Portfoliomanagement

Karl-Heinz Thielmann

Karl-Heinz Thielmann, Vorstand
LONG-TERM-INVESTING Research AG Institut für die langfristige Kapitalanlage
76135 Karlsruhe (Baden)

Was zeichnet einen erfolgreichen Portfoliomanager aus?

"Einen erfolgreichen Portfoliomanager zeichnen vor allem drei Eigenschaften aus: Einerseits muss er strukturiert und konsequent vorgehen, sodass er sich nicht von Sentimentschwankungen an den Kapitalmärkten beeindrucken lässt. Weiterhin muss er in einem sich ständig ändernden Umfeld Offenheit gegenüber neuen Möglichkeiten und Chancen bewahren, die sich am Kapitalmarkt immer wieder auftun. Drittens muss er die Risiken, die mit seinen Anlagen verbunden sind, immer im Auge behalten."

Welche Werkzeuge/Methoden führen zum Erfolg beim Portfoliomanagement?

"Grundvoraussetzung für ein erfolgreiches Portfoliomanagement ist eine ausreichende Risikostreuung, also eine Verteilung der Investments auf verschiedene Anlagen mit möglichst unabhängigen Risiken. Darüber hinaus gibt es viele Methoden, die Erfolg versprechend sind. Ihre Auswahl hängt vom verfolgten Anlageziel ab. Von passiven Methoden spricht man, wenn der Portfoliomanager sich darauf beschränkt, einen repräsentativen Marktindex nachzubilden. Bei aktiven Ansätzen versuchen Portfoliomanager hingegen, durch überlegte Anlageentscheidungen die Marktindizes zu übertreffen. Hierbei unterscheidet man zwischen fundamentalanalytischen Methoden, bei denen die Analyse von Wertpapieren im Vordergrund steht; sowie quantitativen Ansätzen, die auf mathematischen Optimierungsmodellen beruhen."

Welches sind aus Ihrer Sicht die häufigsten Probleme und wie lassen sich diese lösen?

"An den Kapitalmärkten besteht der Grundwiderspruch: Kurzfristigen Erfolg versprechende Anlageentscheidungen sind oft mit sehr hohen Risiken verbunden und scheitern langfristig, während langfristig richtige Entscheidungen oftmals kurzfristigen Markttrends widersprechen. Auch funktionieren Investmentansätze nicht jederzeit gleich gut. Auch langfristig bewährte Strategien haben immer wieder Zeiträume, in denen sie enttäuschen. Portfoliomanager stehen oft sehr stark unter kurzfristigem Erfolgsdruck, weil ihre Wertentwicklung ständig gemessen und mit anderen verglichen wird. Dies verleitet einige zum Eingehen unnötiger Risiken oder zu Abweichungen von ihrer Systematik zum falschen Zeitpunkt. Das Problem lässt sich lösen, indem Anleger sich zur Beurteilung der Leistung von Portfoliomanagern nicht auf kurzfristige Performancevergleiche verlassen, sondern ihr Urteil über einen längeren Zeitraum fällen und dabei das Marktumfeld berücksichtigen."

Experten für Portfoliomanagement

Karl-Heinz Thielmann, Vorstand

Berater, Autor

LONG-TERM-INVESTING Research AG Institut für die langfristige Kapitalanlage, DE-76135 Karlsruhe (Baden)

Seit 1993 erfolgreich in der Verwaltung von Portfolios für Aktien und Renten tätig. Hierbei wurden mehrfach Auszeichnungen für sehr gute Performance erzielt.

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Praktische Tipps für ihre Anlageentscheidungen

Der Leser erhält ein Instrumentarium zur Investmentanalyse, um die wirklich wichtigen Marktsignale selbst rechtzeitig erkennen zu können. In einem Streifzug durch die Welt der technischen Analyse stellt der Ratgeber anschaulich die...

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The seminal theory proposed by William Sharpe (1963, 1964) with the Capital Asset Pricing Model (CAPM) states that a large portion of financial asset prices results from the broad market trend, namely the propensity of security prices to move together and at the same...

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In today's increasingly competitive financial world, successful risk management, portfolio management, and financial structuring demand more than up-to-date financial know-how. They also call for quantitative expertise, including the ability to effectively apply...

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Der Domainname ist Schlüssel und Aushängeschild jeder Website. Je durchdachter die Wahl der Domain, um so besser die Kommunikation. Dieses Buch bietet einen Rundum-Service: ausgehend von der Bedeutung eines guten Domain-Namens bis hin zu Suche,...

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Venture-Capital-Geber und ihre Portfoliounternehmen, Buch - 2004

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Junge Wachstumsunternehmen geben wichtige Impulse für die technologische und volkswirtschaftliche Entwicklung eines Landes. Da sie einen großen Bedarf an Eigenkapital haben, den sie selber nicht decken können, werden sie typischerweise von...

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Klartext: Billigheimer und Verpackungskünstler Family Offices – eine Alternative für das professionelle Vermögensmanagement Wie aus John Maynard Keynes ein Starinvestor wurde Naives und intelligentes Indexieren

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Mit Risk@Work existiert eine Methode, die viele Schwächen der herkömmlichen Kapitalmarkttheorie überwindet und praktisch in eine Risikomanagementmethode übersetzt. Das Risikokapital wird zur zentralen Optimierungsgrösse und die...

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Veranstaltungen - Portfoliomanagement

IT Projekt Portfolio Management, Seminar

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Um die zunehmende Dynamik und die häufigen Veränderungen bei den Geschäftsprozessen zu beherrschen, muss die IT, die diese Geschäftsprozesse unterstützt, entsprechend Schritt halten können. Dafür reicht eine einfache Priorisierung schon lange nicht mehr aus. Um als relevanter Business-Enabler einen Mehrwert...

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Integration von "Best Practice" Methoden des Projektmanagements in SAP, Seminar

Nächster Termin: 01.12.2014, Heidelberg Alle Termine

Warum dieses Seminar? Meist wird Managern und Verantwortlichen im Projektumfeld noch bevor sie das erfolgskritische methodische Know-how im Projektmanagement erlernen dürfen, nahe gelegt, ein Projektmanagement-„Tool“ zu nutzen, das sie sich entweder selbst oder durch eine Anwenderschulung aneignen. Was in der Praxis oft...

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  • € 595,--

Dag voor de Belegger, Kongress / Tagung

Mit den Schlagwörtern : "Möchten Sie Ihre Ratings poor, standard oder OK ?"unternimmt Willem Okkerse eine gemeinsame Geschäftreise über dieRisiken der AEX notierten Firmen.  Nachdem er innerhalb 8 Jaren eine jährliche Rendite von über 11,6% notieren konnte,wird an Hand der Theorie von Professor...

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MoP Foundation, Seminar

Nächster Termin: 01.12.2014, Köln Alle Termine

MoP-foundation: Einstieg ins Portfoliomanagement Das Portfoliomanagement ist diejenige Disziplin, die sich in der Hauptsache um die Balance bei Investitionsentscheidungen in Bezug auf das laufende Geschäft und Veränderungen kümmert. Im Alltag bedeutet dies, das Unternehmen entscheidet über die "richtigen"...

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  • € 1.090,--

Patente bewerten!, Seminar

19.11.2014, München

Im praktischen IP-Management gibt es eine Vielzahl von Situationen, in denen Patente oder Patentportfolios bewertet werden müssen: Unternehmenstransaktionen, Erwerb von Schutzrechten, Portfoliomanagement u.v.m. Gleichzeitig bestehen unterschiedliche Normen und Standards zur Patentbewertung, in denen teilweise verschiedene Bewertungsansätze und...

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Asset Life Cycle Management - ISO 55000 - Einfluss der neuen Norm ISO 55000 auf das Management Ihrer technischen und baulichen Sachanlagen, Seminar

29.10.2014, München

Anfang 2014 ist die neue Norm ISO 55000 Asset Management in Kraft getreten. Sie wird einen starken Einfluss auf die Investitionsabläufe und Prozesse der Anlagenbewirtschaftung ausüben. Als Teilnehmer/-in des Seminars ? verstehen Sie die Ansprüche der neuen Norm ISO 55000 - Asset Management und kennen deren Bezug zur Nachhaltigkeit...

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  • € 1.150,--

Patent Valuation, Seminar

02.12.2014, Amsterdam

The value of patents depends on factors such as competitive advantages, potential for exploitation and legal cover. It plays an important role in, among others, patent purchases, strategic IP portfolio management and mergers & acquisitions. ## Learn to assess the value of patents step-by-step! Our experienced speakers will lead you through...

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  • € 980,--

5. PLATOW StiftungsFORUM 2014, Seminar

25.11.2014, Frankfurt

Das anhaltende Niedrigzinsumfeld macht es Stiftungen schwer, das Stiftungs-Vermögen nachhaltig zu sichern. Wann lohnt es sich, zu stiften? Wie kann Stiftungsvermögen sicher verwaltet werden? Welche Möglichkeiten gibt es, im Rahmen der gesetzlichen Vorgaben und Satzungsziele Überschüsse zu erwirtschaften und das Stiftungsvermögen zu sichern?...

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