Insolvenzrisiko und Rating für Unternehmensbewerter
Insolvenzrisiko und Rating für Unternehmensbewerter


Prof. Dr. Werner Gleißner

Insolvenzrisiko und Rating für Unternehmensbewerter

Webinar

Referent: Prof. Dr. Werner Gleißner


Veranstaltungsseite:

Sprache: Deutsch

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Kontakt

Veranstalter

EACVA GmbH

Telefon: +49-69-247487-911

Telefax: +49-69-247487-912

eacva.de

Preis: 195,-- € zzgl. gesetzl. Mwst.

Kontaktanfrage

Live Web-Seminar: Insolvenzrisiko und Rating für Unternehmensbewerter – mit Fallbeispielen, umfangreicher Dokumentation (Checkliste etc.) und der Software „Strategie-Navigator (Rating Edition)“–
am 21.09.2020 von 14:00 bis 17:30 Uhr (dreimal 60 Minuten mit zwei Pausen á 15 Minuten)
Information und Anmeldung unter: www.eacva.de/veranstaltungen/online-seminare
Referent: Prof. Dr. Werner Gleißner

Zielgruppe: Wirtschaftsprüfer, Unternehmensberater und andere Spezialisten für Unternehmensbewertung, Fach- und Führungskräfte in den Unternehmen mit Schwerpunkt M&A oder Corporate Finance

Zielsetzung und Beschreibung des Seminars: Insolvenzrisiken haben oft große Wirkung auf den Unternehmenswert, insbesondere bei ertragsschwachen und hoch verschuldeten Unternehmen (vgl. IDW Praxishinweis 2/2018). Die durch das Rating ausgedrückte Insolvenzwahrscheinlichkeit eines Unternehmens ist ein wesentlicher „Werttreiber“, dessen Auswirkung auf den Unternehmenswert in der Bewertungspraxis jedoch oft vernachlässigt – oder zumindest nur intransparent berücksichtigt – wird.
Zielsetzung des Seminars ist es zunächst für die Bedeutung von Insolvenzwahrscheinlichkeit, Insolvenzrisiko und Rating im Kontext der Unternehmensbewertung zu sensibilisieren, wobei neben theoretischen Grundlagen und Erkenntnisse in der empirischen Kapitalmarktforschung auch auf den österreichischen Bewertungsstandard KFS/BW 1 eingegangen wird. Dieser verweist – im Gegensatz zum IDW S 1 – ausdrücklich auf die Bedeutung von Insolvenzrisiken und Rating. Erläutert werden die Implikationen von Rating und Insolvenzwahrscheinlichkeit für den Erwartungswert des Ergebnisses (Cash-Flows/finanzielle Überschüsse), die Fremdkapitalkosten und auf den Endwert (Terminal Value), da die Insolvenzwahrscheinlichkeit hier (etwas vereinfacht) wie eine „negative Wachstumsrate“ aufgefasst werden kann. Die notwendigen Modifikationen traditioneller Bewertungsverfahren und Berücksichtigung der Insolvenzwahrscheinlichkeit werden gezeigt.
Zudem werden Methoden für die Prognose von Insolvenzwahrscheinlichkeit und Ratingnote erläutert. Neben pragmatischen Finanzkennzahlen-Ratingsystemen wird dabei auch auf leistungsfähigere, simulationsbasierte Methoden (Monte-Carlo-Simulation) eingegangen.
Das Seminar wird abgerundet durch ein Fallbeispiel sowie eine Praxisempfehlung für die Unternehmensbewertung.

Teilnahmegebühr:

  • € 195 (zzgl. 16% MwSt., brutto € 226,20) für Mitglieder des EACVA e.V.
  • € 245 (zzgl. 16% MwSt., brutto € 284,20) für Mitarbeiter eines EACVA-Mitglieds
  • € 295 (zzgl. 16% MwSt., brutto € 342,20) für Gäste
Enthalten sind die Veranstaltungsunterlagen, die Sie per E-Mail erhalten.

Inhalt:
  • Grundlagen: Vollkommene Kapitalmärkte einer kapitalmarktorientierten Bewertung und Insolvenzrisiko
  • Die Auswirkungen des Insolvenzrisikos auf den Unternehmenswert
    • Der Einfluss der Insolvenzwahrscheinlichkeit auf den Erwartungswert des Ergebnisses
    • Insolvenzwahrscheinlichkeit und der Unterschied zwischen vertraglichen Fremdkapitalzinssätzen und Fremdkapitalkostensätzen
    • Die Insolvenzwahrscheinlichkeit und der Terminal Value: Eine pragmatische Vorgehensweise zur Berücksichtigung der Insolvenzwahrscheinlichkeit
  • Messung des Insolvenzrisikos: Die Ableitung von Rating und Insolvenzwahrscheinlichkeit
    • Determinanten des Ratings und Ratingverfahren im Überblick
    • Ratingnote und Schätzung der zukünftigen Insolvenzwahrscheinlichkeit
    • Prognose der Insolvenzwahrscheinlichkeit basierend auf Finanzkennzahlen-Ratings
    • Schwächen traditioneller Finanzkennzahlen-Ratings und der Potenziale der Risikosimulation
  • Fallbeispiel und Praxisempfehlungen
  • Fallbeispiel einer Bewertung unter Berücksichtigung von Rating und Insolvenzwahrscheinlichkeit
  • Umsetzungsempfehlungen für die Praxis


Alle Veranstaltungen der EACVA finden Sie in unserem Veranstaltungskalender unter:
www.eacva.de/veranstaltungen/veranstaltungskalender

Prof. Dr. Werner Gleißner

DE, Leinfelden-Echterdingen

Vorstand

FUTUREVALUE GROUP AG

Publikationen: 123

Veranstaltungen: 38

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Zeitpunkt Veranstaltungsort Beschreibung Kontaktperson  
21.09.2020
Online (Zoom)
https://www.eacva.de/veranstaltungen/online-seminare/insolvenzrisiko-und-rating-fuer-unternehmensbewerter.html Frau Maryna Prytykovska maryna.prytykovska@eacva.de oder Tel.: +49 69 247 487 911 Kontaktanfrage