Unternehmensbewertung

Das Seminarprogramm
 
Seminarleiter: Bernd Heesen
 
Einführung in die Bewertung
Bereinigung des Zahlenwerks
Übung 1 am PC (Excel)
 
Aufbereiten von Bilanz und GuV
Quick Check der Ausgangssituation in drei Gruppen
 
Gruppe 1
„Profitabilitäten“ – lohnt sich eine Bewertung zum jetzigen Zeitpunkt?
 
Gruppe 2
Vermögens-, Kapital- und langfristige Finanzierungsstruktur
Liquidität und kurzfristige Finanzierungsstruktur
Ertragsstrukturen
Aufwandsstrukturen
Substanz
 
Gruppe 3
Kosten der lang- und kurzfristigen Assets
Belastung des Ergebnisses mit Finanzierungskosten der aktivischen Bilanzpositionen

Übung 2 am PC (Excel)
Berechnung der Ausgangsanalysen
Analysegruppe 1: Wie steht das Unternehmen aus verschiedenen Blickwinkeln da?
Analysegruppe 2: Das Unternehmen grundsätzlich verstehen
Analysegruppe 3: Assets bestimmen den grundsätzlichen Ertrag
 
Berechnung des zinstragenden Kapitals

Übung 3 am PC (Excel)
Berechnung des zinstragenden Kapitals
 
Die Unternehmensbewertung (Teil I):
Bewertung mittels DCF

Übung 4 am PC (Excel)
Berechnung des Unternehmenswertes
Die Opportunitätskosten

Übung 5 am PC (Excel)
Berechnung des Diskontierungssatzes WACC

Übung 6 am PC (Excel)
Grafische Darstellung der Kapitalkosten nach Kapitalkostenart
Periodische Wertbetrachtungen

Übung 7 am PC (Excel)
Berechnung der periodischen Wertentwicklung
 
Die Unternehmensbewertung (Teil II)
Bewertung mittels EVA®, klassischer Ertragswert (ER), Flow to Equity (FTE)
 
Übung 8 am PC (Excel)
 
Berechnung des Unternehmenswertes
 
Erläuterung der Zusammenhänge
 
Das Zirkularitätsproblem in der Bewertung
 
Die Bewertung in zwei Umläufen
 
Steigerung des Unternehmenswertes auf Basis der vorliegenden Zahlen
 
Übung 9 am PC (Excel)
Detailanalyse des Netto-Umlaufvermögens
Tabellarische und grafische Zusammenfassung

Übungen 10 und 11 am PC (Excel)
 
Executive-Summaries I und II
 
Simulation von Optimierungen und deren Bewertungsauswirkungen (Sensitivitätsanalysen)
 
Übung 12 am PC (Excel)
 
Integration von Sensitivitäten
 

Ergänzungsseminar – Due Diligence
 
Ihr Seminarleiter:
Bernd Heesen
Einführung
Vorstellung (neuer) Teilnehmer und des Programms
Abgleich der Erwartungen
Einführung in die Due Diligence
Überblick Arbeits- und Fragengebiete einer Due Diligence (DD)
Der erste „Kurz“-Bericht
 
A) Das Unternehmen, der Markt und der Wettbewerb
B) Das Zahlenwerk: Historie, Ist und Plan
Detailanalysen und Fragen nach Arbeitsgebieten
Case Study
Risikoeinschätzung der Firmensituation innerhalb der Due Diligence
(Fokus: Markt, Wettbewerb, Zahlenlage und Prozesse im Rechnungswesen)
 
 Übung 1 am PC (Excel)
Markt-Wettbewerb und operative Situation auf Basis der GuV und Bilanz
 
Übung 2 am PC (Excel)
Überprüfung der Rechnungswesen-Risiken

Übung 3 am PC (Excel)
Überprüfung der Risikokategorie Wertentwicklung und Cash-Flow

Übung 4 am PC (Excel)
Überprüfung der weitergehenden bilanziellen Risiken
 
Übung 5 am PC (Excel)
Die Gesamteinschätzung
Zusammenfassung und abschließende Diskussion
 
Zu Ihrer Zertifizierung
 
Das Seminar „Unternehmensbewertung“ ist eine von vier Veranstaltungen im Rahmen des Zertifizierungslehrgangs „Finanzen und Controlling“. Nach erfolgreichem Abschluss
von drei Seminaren erhalten Sie Ihr Zertifikat.
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Seminarauswahl:
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Unternehmensbewertung
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